2012證券從業(yè)輔導:證券交易程序(1)
2012證券從業(yè)<證券交易>輔導:證券交易程序(1)
第一節(jié) 證券交易程序概述
在證券交易所市場,證券交易的基本過程包括開戶、委托、成交、結(jié)算等幾個步驟。
一、開戶
開戶:證券賬戶和資金賬戶
證券賬戶,用來記載投資者所持有的證券種類、數(shù)量和相應的變動情況。
資金賬戶,用來記載和反映投資者買賣證券的貨幣收付和結(jié)存數(shù)額。
例如,某投資者買入甲股票1000股,包括股票價格和交易稅費的總費用為10000元,則投資者的證券賬戶上就會增加甲股票1000股,資金賬戶上就會減少10000元。
二、委托
投資者需要通過經(jīng)紀商才能在證券交易所買賣證券。投資者向證券經(jīng)紀商下達買進或賣出證券的指令,稱為“委托”。
委托指令有多種形式。
▲根據(jù)委托訂單的數(shù)量,有整數(shù)委托和零數(shù)委托。
▲根據(jù)買賣證券的方向,有買進委托和賣出委托。
▲根據(jù)委托價格限制,有市價委托和限價委托。
▲根據(jù)委托時效限制,有當日委托、當周委托、無期限委托、開市委托和收市委托。
證券經(jīng)紀商接到投資者指令后,首先要對投資者身份的真實性和合法性進行審查,審查合格后,經(jīng)紀商要將投資者指令的內(nèi)容傳遞到證券交易所進行撮合。這一過程稱為“委托的執(zhí)行”或“申報”或“報盤”。
證券交易所在證券交易中接受報價的方式主要有三種:口頭報價、書面報價、電腦報價。
目前我國通過證券交易所進行的證券交易均采用電腦報價方式。
三、成交
證券交易所交易系統(tǒng)主機接受申報后,要根據(jù)訂單的成交規(guī)則進行撮合配對。
(1)在成交價格確定方面,一種是通過買賣雙方直接競價形成,另一種是由交易商報出,投資者接受交易商的報價后即可與交易商進行證券買賣。
(2)訂單匹配的原則,各證券交易所普遍使用價格優(yōu)先原則作為第一優(yōu)先原則。我國采用價格優(yōu)先和時間優(yōu)先原則。
四、結(jié)算
(1)證券結(jié)算的兩個方面是清算和交收。
(2)清算和交收定義。
證券交易成交后,首先需要對買方在資金方面的應付額和在證券方面的應收種類和數(shù)量進行計算,同時也要對賣方在資金方面的應收額和在證券方面的應付種類和數(shù)量進行計算,這一過程屬于清算,包括資金清算和證券清算。
清算結(jié)束后,需要完成證券由賣方向買方轉(zhuǎn)移和對應資金由買方向賣方轉(zhuǎn)移,這一過程屬于交收。
對于記名證券而言,完成了清算和交收,還有一個登記過戶的環(huán)節(jié)。完成了登記過戶,證券交易過程才告結(jié)束。
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