證券從業(yè)考試重點(diǎn)：交易原則和規(guī)則

證券從業(yè)考試<基礎(chǔ)知識(shí)>重點(diǎn)：交易原則和規(guī)則

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證券從業(yè)考試<基礎(chǔ)知識(shí)>重點(diǎn)：證券上市制度

證券從業(yè)考試<基礎(chǔ)知識(shí)>重點(diǎn)：證券交易市場(chǎng)

　　(六)交易原則和交易規(guī)則

　　我國(guó)《證券法》規(guī)定，證券在證券交易所上市交易，應(yīng)當(dāng)采用公開的集中交易方式或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他方式。證券交易當(dāng)事人買賣的證券可以采用紙面形式或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式。證券交易以現(xiàn)貨和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他方式進(jìn)行交易。

　　(1)證券交易所交易原則

　?、賰r(jià)格優(yōu)先原則。價(jià)格較高的買入申報(bào)優(yōu)先于價(jià)格較低的買入申報(bào)，價(jià)格較低的賣出申報(bào)優(yōu)先于價(jià)格較高的賣出申報(bào)。

　?、跁r(shí)間優(yōu)先原則。同價(jià)位申報(bào)，依照申報(bào)時(shí)序決定優(yōu)先順序，即買賣方向、價(jià)格相同的，先申報(bào)者優(yōu)先于后申報(bào)者。先后順序按證券交易所交易主機(jī)接受申報(bào)的時(shí)間確定。

　　(2)證券交易所交易規(guī)則

　　(1)上海、深圳證券交易所主板市場(chǎng)交易規(guī)則。上海、深圳證券交易所主板市場(chǎng)的主要交易規(guī)則有：

　　①交易時(shí)間。交易所有嚴(yán)格的交易時(shí)間，在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)開始和結(jié)束集中交易，以示公正。滬、深證券交易所規(guī)定，采用競(jìng)價(jià)交易方式的，每個(gè)交易日的9：15～9：25為開盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間;上海證券交易所9：30～11：30、l3：00～15：00為連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間;深圳證券交易所9：30～ll：30、13：00～14：57為連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間，l4：57～15：00為收盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間，15：00～15：30為大宗交易時(shí)間。

　?、诮灰讍挝?。交易單位是交易所規(guī)定每次申報(bào)和成交的交易數(shù)量單位，以提高交易效率。一個(gè)交易單位俗稱“一手”，委托買賣的數(shù)量通常為一手或一手的整數(shù)倍。滬、深證券交易所規(guī)定，通過競(jìng)價(jià)交易買入股票、基金、權(quán)證的，申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為l00股(份)或其整數(shù)倍。賣出股票、基金、權(quán)證時(shí)，余額不足l00股(份)的部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣出。股票、基金、權(quán)證交易單筆申報(bào)最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過l00萬(wàn)股(份)。

　?、蹆r(jià)位。價(jià)位是交易所規(guī)定每次報(bào)價(jià)和成交的最小變動(dòng)單位。不同證券的交易采用不同的計(jì)價(jià)單位。股票為“每股價(jià)格”，基金為“每份基金價(jià)格”，權(quán)證為“每份權(quán)證價(jià)格”，債券為“每百元面值債券的價(jià)格”，債券質(zhì)押式回購(gòu)為“每百元資金到期年收益”，債券買斷式回購(gòu)為“每百元面值債券的到期購(gòu)回價(jià)格”。A股、債券交易和債券買斷式回購(gòu)交易的申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.Ol元人民幣，基金、權(quán)證交易為0.001元人民幣;上海證券交易所B股交易為0.001美元，深圳證券交易所B股交易為0.01港元;債券質(zhì)押式回購(gòu)交易為0.005元。

　?、軋?bào)價(jià)方式。傳統(tǒng)的證券交易所用口頭叫價(jià)方式并輔之以手勢(shì)作為補(bǔ)充，現(xiàn)代證券交易所多采用電腦報(bào)價(jià)方式。

　　⑤價(jià)格決定。我國(guó)上海、深圳證券交易所的證券競(jìng)價(jià)交易采取集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)方式。集合競(jìng)價(jià)是指在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)接受的買賣申報(bào)一次性撮合的競(jìng)價(jià)方式;連續(xù)競(jìng)價(jià)是指對(duì)買賣申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的競(jìng)價(jià)方式。

　　集合競(jìng)價(jià)時(shí)，成交價(jià)格的確定原則為：可實(shí)現(xiàn)最大成交量的價(jià)格;高于該價(jià)格的買入申報(bào)與低于該價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交的價(jià)格;與該價(jià)格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價(jià)格。集合競(jìng)價(jià)期間未成交的買賣申報(bào)，自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)。證券的開盤價(jià)為當(dāng)日該證券的第一筆成交價(jià)格。

　?、逎q跌幅限制。滬、深證券交易所對(duì)股票、基金交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅比例為l0%，其中ST股票和*ST股票價(jià)格漲跌幅比例為5%。屬于下列情形之一的，首個(gè)交易日無(wú)價(jià)格漲跌幅限制：首次公開發(fā)行上市的股票和封閉式基金;增發(fā)上市的股票;暫停上市后恢復(fù)上市的股票;交易所認(rèn)定的其他情形。

　　上海、深圳證券交易所自2007年1月8日起對(duì)未完成股改的股票(即S股)實(shí)施特別的差異化、制度化安排，將其漲跌幅比例統(tǒng)一調(diào)整為5%，同時(shí)要求該類股票實(shí)行與ST、*ST股票相同的交易信息披露制度。同時(shí)還將逐步調(diào)整指數(shù)樣本股挑選標(biāo)準(zhǔn)，將未股改的公司從相關(guān)成分指數(shù)中剝離。

　　⑦掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌。交易所對(duì)上市證券實(shí)行掛牌交易。證券上市期屆滿或依法不再具備上市條件的，交易所終止其上市交易，并予以摘牌。股票、封閉式基金交易出現(xiàn)異常波動(dòng)的，交易所可以決定停牌，直至相關(guān)當(dāng)事人作出公告當(dāng)日的上午10：30予以復(fù)牌。

　　⑧交易行為監(jiān)督。

　　交易所對(duì)下列可能影響證券交易價(jià)格或者證券交易量的異常交易行為予以重點(diǎn)監(jiān)控：可能對(duì)證券交易價(jià)格產(chǎn)生重大影響的信息披露前，大量買入或者賣出相關(guān)證券;以同一身份證明文件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照或其他有效證明文件開立的證券賬戶之間，大量或者頻繁進(jìn)行互為對(duì)手方的交易;委托、授權(quán)給同一機(jī)構(gòu)或者同一個(gè)人代為從事交易的證券賬戶之間，大量或者頻繁進(jìn)行互為對(duì)手方的交易;兩個(gè)或兩個(gè)以上固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶之間，大量或者頻繁進(jìn)行互為對(duì)手方的交易;大筆申報(bào)、連續(xù)申報(bào)或者密集申報(bào)，以影響證券交易價(jià)格;頻繁申報(bào)或頻繁撤銷申報(bào)，以影響證券交易價(jià)格或其他投資者的投資決定;巨額申報(bào)，且申報(bào)價(jià)格明顯偏離申報(bào)時(shí)的證券市場(chǎng)成交價(jià)格;一段時(shí)期內(nèi)進(jìn)行大量且連續(xù)的交易;在同一價(jià)位或者相近價(jià)位大量或者頻繁進(jìn)行回轉(zhuǎn)交易;大量或者頻繁進(jìn)行高買低賣交易;進(jìn)行與自身公開發(fā)布的投資分析、預(yù)測(cè)或建議相背離的證券交易;在大宗交易中進(jìn)行虛假或其他擾亂市場(chǎng)秩序的申報(bào);交易所認(rèn)為需要重點(diǎn)監(jiān)控的其他異常交易。

　　對(duì)情節(jié)嚴(yán)重的異常交易行為，交易所可以視情況采取下列措施：口頭或書面警示;約見談話;要求相關(guān)投資者提交書面承諾;限制相關(guān)證券賬戶交易;報(bào)請(qǐng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)凍結(jié)相關(guān)證券賬戶或資金賬戶;上報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)查處。

　?、峤灰桩惓Ｇ闆r處理。因發(fā)生不可抗力、意外事件、技術(shù)故障或交易所認(rèn)定的其他異常情況，導(dǎo)致部分或全部交易不能進(jìn)行的，交易所將及時(shí)向市場(chǎng)公告，并可視情況需要單獨(dú)或者同時(shí)采取技術(shù)性停牌、臨時(shí)停市、暫緩進(jìn)入交收等措施。

　　交易所采取上述措施的，將及時(shí)報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。對(duì)技術(shù)性停牌或臨時(shí)停市的決定，交易所通過網(wǎng)站及相關(guān)媒體及時(shí)予以公告。技術(shù)性停牌或臨時(shí)停市原因消除后，交易所可以決定恢復(fù)交易，并向市場(chǎng)公告。

　　⑩信息發(fā)布。

　　(2)中小企業(yè)板塊的交易規(guī)則。

　　(3)創(chuàng)業(yè)板的交易規(guī)則。

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