2014年證券從業(yè)資格《證券交易》講義:證券自營(yíng)業(yè)務(wù)管理

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　　2014年證券從業(yè)資格《證券交易》第六章講義

　　第二節(jié)　證券公司證券自營(yíng)業(yè)務(wù)管理(掌握)

　　一、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的決策與授權(quán)

　　▲自營(yíng)業(yè)務(wù)決策機(jī)構(gòu)的三級(jí)體制：董事會(huì)――投資決策機(jī)構(gòu)――自營(yíng)業(yè)務(wù)部門。

　　▲自營(yíng)業(yè)務(wù)的管理和操作由證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)部門專職負(fù)責(zé)，非自營(yíng)業(yè)務(wù)部門和分支機(jī)構(gòu)不得以任何形式開展自營(yíng)業(yè)務(wù)。

　　【例題?單選題】證券公司的( )是自營(yíng)業(yè)務(wù)的最高決策機(jī)構(gòu)，自營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模由其確定。

　　A. 董事會(huì)

　　B. 股東大會(huì)

　　C. 投資決策機(jī)構(gòu)

　　D. 自營(yíng)業(yè)務(wù)部門

　　『正確答案』A

　　『答案解析』董事會(huì)是自營(yíng)業(yè)務(wù)的最高決策機(jī)構(gòu)。

　　二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的運(yùn)作管理

　　(一)控制運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)

　　▲自營(yíng)業(yè)務(wù)必須以證券公司自身名義，通過自營(yíng)席位進(jìn)行，并由非自營(yíng)業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)自營(yíng)賬戶的管理，嚴(yán)禁將自營(yíng)賬戶借給他人使用，嚴(yán)禁使用他人名義和非自營(yíng)席位變相自營(yíng)、賬外自營(yíng)。

　　▲自營(yíng)業(yè)務(wù)資金的出入必須以公司名義進(jìn)行，禁止以個(gè)人名義從自營(yíng)賬戶中調(diào)入調(diào)出資金，禁止從自營(yíng)賬戶中提取現(xiàn)金。

　　(二)確定運(yùn)作原則

　　▲應(yīng)明確自營(yíng)部門在日常經(jīng)營(yíng)中自營(yíng)總規(guī)模的控制、資產(chǎn)配置比例控制、項(xiàng)目集中度控制和單個(gè)項(xiàng)目規(guī)?？刂频仍瓌t。

　　▲完善可投資證券品種的投資論證機(jī)制，建立證券池制度。

　　▲建立健全自營(yíng)業(yè)務(wù)運(yùn)作止盈止損機(jī)制。

　　(三)建立運(yùn)作流程

　　(四)專人負(fù)責(zé)清算

　　【例題?判斷題】證券公司應(yīng)加強(qiáng)自營(yíng)業(yè)務(wù)資金的調(diào)度管理和自營(yíng)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)核算，由自營(yíng)業(yè)務(wù)部門自己負(fù)責(zé)自營(yíng)業(yè)務(wù)所需資金的調(diào)度。( )

　　A.正確 B.錯(cuò)誤

　　『正確答案』B

　　『答案解析』證券公司應(yīng)加強(qiáng)自營(yíng)業(yè)務(wù)資金的調(diào)度管理和自營(yíng)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)核算，由非自營(yíng)業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)自營(yíng)業(yè)務(wù)所需資金的調(diào)度。

　　三、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控

　　(一)自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)

　　(二)自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

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　　2014年證券從業(yè)資格《證券交易》第六章講義

　　1.自營(yíng)業(yè)務(wù)的規(guī)模及比例控制

　　(1)自營(yíng)權(quán)益類證券及證券衍生品(包括利率互換)的合計(jì)額不得超過凈資本的 100%。其中利率互換投資規(guī)模以利率互換合約名義本金總額的5%計(jì)算。

　　(2)自營(yíng)固定收益類證券的合計(jì)額不得超過凈資本的 500%。

　　(3)持有一種權(quán)益類證券的成本不得超過凈資本的 30%。

　　(4)持有一種權(quán)益類證券的市值與其總市值的比例不得超過 5%，但因包銷導(dǎo)致的情形和中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

　　計(jì)算自營(yíng)規(guī)模時(shí)，證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)自營(yíng)投資的類別按成本價(jià)與公允價(jià)值孰高原則計(jì)算。

　　2.自營(yíng)業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制

　　(1)建立防火墻制度。

　　(2)應(yīng)加強(qiáng)自營(yíng)賬戶的集中管理和訪問權(quán)限控制。

　　(3)應(yīng)建立完善的投資決策和投資操作檔案管理制度，確保投資過程事后可查證。

　　(4)證券公司應(yīng)建立獨(dú)立的實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)。

　　(5)通過建立實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)全方位監(jiān)控自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控報(bào)告機(jī)制。

　　(6)建立健全自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控缺陷的糾正與處理機(jī)制。

　　(7)建立完備的業(yè)績(jī)考核和激勵(lì)制度。

　　(8)稽核部門定期對(duì)自營(yíng)業(yè)務(wù)的合規(guī)運(yùn)作、盈虧、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控等情況進(jìn)行全面稽核，出具稽核報(bào)告。

　　(9)加強(qiáng)自營(yíng)業(yè)務(wù)人員的職業(yè)道德和誠(chéng)信教育，強(qiáng)化自營(yíng)業(yè)務(wù)人員的保密意識(shí)、合規(guī)操作意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)。

　　(三)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)信息報(bào)告

　　1.建立健全自營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)部報(bào)告制度。

　　2.建立健全自營(yíng)業(yè)務(wù)信息報(bào)告制度，自覺接受外部監(jiān)督。

　　3.明確自營(yíng)業(yè)務(wù)信息報(bào)告的負(fù)責(zé)部門、報(bào)告流程和責(zé)任人。

　　【例1?單選題】( )是證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.合規(guī)風(fēng)險(xiǎn) 　　B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

　　C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 　　D.政策風(fēng)險(xiǎn)

　　『正確答案』C

　　『答案解析』市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。

　　【例2?單選題】證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)持有一種權(quán)益類證券的成本不得超過凈資本的( )。

　　A.5%

　　B.30%

　　C.100%

　　D.500%

　　『正確答案』B

　　『答案解析』證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)持有一種權(quán)益類證券的成本不得超過凈資本的30%。

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