建設(shè)工程監(jiān)理投資控制講義十六

　　建設(shè)工程監(jiān)理投資控制講義十六

　　第五節(jié) 不確定性分析

　　所謂項目的不確定性分析，就是考查建設(shè)投資、經(jīng)營成本、產(chǎn)品售價、銷售量、項目壽命計算期等因素變化時，對項自經(jīng)濟評價指標(biāo)所產(chǎn)生的影響。這種影響越強烈，表明所評價的項目方案對某個或某些因素越敏感，對于這些敏感因素，要求項目決策者和投資者予以充分的重視和考慮。

　　不確定性分析主要包括盈虧平衡分析、敏感性分析及概率分析。

　　一、盈虧平衡分析

　　盈虧平衡分析實際上是一種特殊形式的臨界點分析。

　　用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(BEP)為：BEP(%)=年固定總成本/(年銷售收入―年可變成本―年銷售稅金及附加―年增值稅)x 100%

　　用產(chǎn)量表示的盈虧平衡點BEP(產(chǎn)量)為： BEP(產(chǎn)量)=年固定總成本/(單位產(chǎn)品銷售價格―單位產(chǎn)品可變成本―單位產(chǎn)品銷售稅金及附加―單位產(chǎn)品增值稅)

　　兩者之間的換算關(guān)系為： BEP(產(chǎn)量)--BEP(%)X設(shè)計生產(chǎn)能力

　　例5某設(shè)計方案年產(chǎn)量為12萬噸，已知每噸產(chǎn)品的銷售價格為675元，每噸產(chǎn)品繳付的銷售稅金(含增值稅》為165元，單位可變成本為250元，年總固定成本費用為1500萬元，試求產(chǎn)量的盈虧平衡點、盈虧平衡點的生產(chǎn)能力利用率。

　　A.6.77，48。08%

　　B.5.77，48。08%

　　C.5.77，58。08%

　　D.5.57，48。08%

　　答案：B

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　　二、敏感性分析

　　敏感性分析是通過研究項目主要不確定因素發(fā)生變化時，項目經(jīng)濟效果指標(biāo)發(fā)生的相應(yīng)變化，找出項目的敏感因素，確定其敏感程度，并分析該因素達(dá)到臨界值時項目的承受能力。

　　(一)敏感性分析的目的

　　(1)確定不確定性因素在什么范圍時變化，方案的經(jīng)濟效果最好;在什么范圍內(nèi)變化效果最差，以便對不確定性因素實施控制;

　　(2)區(qū)分敏感性大的方案和敏感性小的方案，以便選出敏感性小的，即風(fēng)險小的方案;

　　(3)找出敏感性強的因素，向決策者提出是否需要進(jìn)一步搜集資料，進(jìn)行研究，以提高經(jīng)濟分析的可靠性。

　　(二)敏感性分析的步驟

　　一般進(jìn)行敏感性分析可按以下步驟進(jìn)行：

　　(1)選定需要分析的不確定因素。

　　(2)確定進(jìn)行敏感性分析的經(jīng)濟評價指標(biāo)。

　　(3)計算因不確定因素變動引起的評價指標(biāo)的變動值。

　　(4)計算敏感度系數(shù)并對敏感因素進(jìn)行排序。敏感度系數(shù)的計算公為：E=ΔA/ΔF

　　式中，E――評價指標(biāo)A對于不確定因素F的敏感度系數(shù);ΔA――不確定因素F發(fā)生ΔF變化率時，評價指標(biāo)A的相應(yīng)變化率，%;ΔF――不確定因素F的變化率，%。

　　(5)計算變動因素的臨界點。臨界點是指項目允許不確定因素向不利方向變化的極限值。超過極限，項目的效益指標(biāo)將不可行。

　　根據(jù)項目經(jīng)濟目標(biāo)，如經(jīng)濟凈現(xiàn)值或經(jīng)濟內(nèi)部收益率等所做的敏感性分析叫經(jīng)濟敏感性分析。而根據(jù)項目財務(wù)目標(biāo)所作的敏感性分析叫做財務(wù)敏感性分析。

　　(三)單因素敏感性分析

　　每次只考慮一個因素的變動，而讓其他因素保持不變時所進(jìn)行的敏感性分析，叫做單因素敏感性分析。

　　三、概率分析

　　概率分析是通過研究各種不確定因素發(fā)生不同幅度變動的概率分布及其對方案經(jīng)濟效果的影響：對方案的凈觀金流量及經(jīng)濟效果指標(biāo)作出某種概率描述，從而對方案的風(fēng)險情況作出比較準(zhǔn)確的判斷。例如，我們可以用經(jīng)濟效果指標(biāo)PNPV≤0發(fā)生的概率來度量項目將承擔(dān)的風(fēng)險。