2017年期貨從業(yè)考試基礎(chǔ)知識(shí)考點(diǎn)賣(mài)出看跌期權(quán)

更新時(shí)間：2017-10-19 13:46:58 來(lái)源：環(huán)球網(wǎng)校

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期貨從業(yè)資格報(bào)名、考試、查分時(shí)間免費(fèi)短信提醒

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　　賣(mài)出看跌期權(quán)

　　賣(mài)出看跌期權(quán)是一種較為保守策略?？吹跈?quán)的出售者，收取期權(quán)費(fèi)，成為或有負(fù)債的持有人，負(fù)債的金額不確定。

　　概述

　　看漲行情----賣(mài)出看跌期權(quán)(put)

　　當(dāng)預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格會(huì)上漲，但上漲的空間可能不是很大時(shí)，使用賣(mài)出看跌期權(quán)策略。原則上，賣(mài)出期權(quán)會(huì)從波動(dòng)率的減少中獲利。期權(quán)到期時(shí)的盈虧臨界點(diǎn)是"履約價(jià) - 期權(quán)權(quán)利金"。當(dāng)售出的期權(quán)在到期日成為平值期權(quán)或虛值期權(quán)(即標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格在履約價(jià)以上)，投資者的最大收益是固定的(售出期權(quán)時(shí)收取的權(quán)利金)。

　　當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與預(yù)期的相反下跌時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)限大的，所以要單獨(dú)使用看跌期權(quán)空頭策略時(shí)，需要慎重。如果想通過(guò)應(yīng)用此策略獲利，在到期日之前權(quán)利金應(yīng)該低于賣(mài)出期權(quán)時(shí)的權(quán)利金。特別是在到期日期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值(期權(quán)的履約價(jià) - 標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格)應(yīng)該低于賣(mài)出期權(quán)時(shí)的權(quán)利金。