期貨從業(yè)資格《投資分析》知識(shí)點(diǎn)：統(tǒng)計(jì)分析

1952 年，馬科維茨( Markowitz)發(fā)表r 資產(chǎn)組合理論，正式提出用收益的方差來描述投資風(fēng)險(xiǎn)的概念。

市場中性策略是通過構(gòu)建沒有風(fēng)險(xiǎn)暴露的多空組合來追求絕對(duì)收益，此策略中多空頭寸必須嚴(yán)格匹配，通過把握品種之間的相對(duì)強(qiáng)弱關(guān)系，追求阿爾法收 益而不承擔(dān)貝塔風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)典的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)理論為研究市場中性策略提供了很多方法，如協(xié)整方法、馬爾科夫過程、ARMA模型、GARCH 族模型、SV 模型等，也可以為價(jià)差序列和收益率序列的未來變動(dòng)提供預(yù)測。

非隨機(jī)性時(shí)間序列包括：

平穩(wěn)性、趨勢性和季節(jié)性;日數(shù)據(jù)、周數(shù)據(jù)序列一般是非平穩(wěn)的。

【時(shí)間序列平穩(wěn)性檢驗(yàn)】：

Dickey-Fuller檢驗(yàn)方法(簡稱DF檢驗(yàn)法)、增廣DF檢驗(yàn)方法(簡稱ADF檢驗(yàn)法)和Phillips-Perron檢驗(yàn)方法(簡稱PP檢驗(yàn)法)。

【因果關(guān)系檢驗(yàn)】成熟的方法是格蘭杰因果檢驗(yàn)方法( Cranger Casuality Test)

回歸方程的【顯著性檢驗(yàn)】方法有對(duì)回歸方程線性關(guān)系的檢驗(yàn)( F-檢驗(yàn))及對(duì)回歸方程系數(shù)顯著性進(jìn)行的檢驗(yàn)(T—檢驗(yàn))。

【自相關(guān)檢驗(yàn)】方法有DW 檢驗(yàn)法、LM 檢驗(yàn)法、回歸檢驗(yàn)法等。比較常用的是DW 檢驗(yàn)法。DW=2 的左右，基本不存在序列的自相關(guān)性。

【異方差的檢驗(yàn)】

簡單直觀的方法：殘差圖分析法。

其他專業(yè)方法：等級(jí)相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)法、 Goldfeld - Quandt 檢驗(yàn)、White 檢驗(yàn)、Glejser 檢驗(yàn)等。如果模型不存在異方差問題，殘差圖上的點(diǎn)應(yīng)該隨機(jī)分布，呈現(xiàn)一定的規(guī)律變化。

回歸模型存在異方差問題的主要處理方法有：

加權(quán)最小二乘法與改變模型的數(shù)學(xué)形式兩種方式。

變量間的協(xié)整關(guān)系也稱作長期均衡關(guān)系。

【相關(guān)關(guān)系】r是指變量之間不確定的依存關(guān)系。-1≤r≤1，r=0不相關(guān)。

【判定系數(shù)】是對(duì)估計(jì)得回歸方程擬合度的度量，0≤R2≤1，R2=0，擬合度最差。=1擬合度最好。

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