2013年銀行《個(gè)人理財(cái)》第五章：銀行代理理財(cái)產(chǎn)品

　　2013年銀行從業(yè)《個(gè)人理財(cái)》第五章：銀行代理理財(cái)產(chǎn)品

       第一節(jié) 銀行代理理財(cái)產(chǎn)品概述

　　一、銀行代理理財(cái)產(chǎn)品的概念

　　銀行代理服務(wù)類業(yè)務(wù)簡稱代理業(yè)務(wù)，指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，給商業(yè)銀行帶來非利息收入的業(yè)務(wù)。

　　發(fā)展代理業(yè)務(wù)，不僅有利于完善銀行的服務(wù)功能，為客戶提供更多的金融產(chǎn)品、更好的服務(wù)，滿足客戶需求，穩(wěn)定和擴(kuò)大客戶資源，同時(shí)也有利于充分利用銀行的資源來發(fā)展中間業(yè)務(wù)，擴(kuò)大收入來源。

　　二、銀行代理理財(cái)產(chǎn)品銷售的基本原則

　　(一)適用性原則

　　在銷售代理理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，要綜合考慮客戶所屬的人生周期以及相匹配的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、客戶的投資目標(biāo)、投資期限長短、產(chǎn)品流動(dòng)性等因素，為客戶推薦適合的產(chǎn)品。

　　(二)客觀性原則

　　在向客戶推薦產(chǎn)品時(shí)，銀行從業(yè)人員應(yīng)客觀地向客戶說明產(chǎn)品的各種要素，讓客戶在購買產(chǎn)品前對(duì)產(chǎn)品類型、特點(diǎn)、購買方式、投資方向、收益預(yù)期、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等有全面的了解。

　　第二節(jié) 基 金

　　銀行作為開放式基金銷售代理人，代表基金管理人與基金投資人進(jìn)行基金單位的買賣活動(dòng)?？蛻艨稍诖蠖鄶?shù)的銀行柜臺(tái)或網(wǎng)上銀行辦理基金開戶、認(rèn)購、申購、贖回、轉(zhuǎn)換、修改分紅方式和定額定投業(yè)務(wù)。

　　一、基金開戶

　　進(jìn)行基金投資，投資者首先需要開立基金交易賬戶和基金TA賬戶。購買不同基金公司發(fā)行的基金，需要開立不同的基金TA賬戶。

　　二、基金認(rèn)購

　　1.基金認(rèn)購是指投資者在開放式基金募集期間申請(qǐng)購買基金份額的行為。

　　2.基金認(rèn)購采用“金額認(rèn)購、面額發(fā)行”的原則，即認(rèn)購以金額申請(qǐng)，認(rèn)購的有效份額按實(shí)際確認(rèn)的認(rèn)購金額在扣除相應(yīng)的費(fèi)用后，以基金份額面值為基準(zhǔn)計(jì)算。

　　3.認(rèn)購期一般按照基金面值l元錢購買基金，認(rèn)購費(fèi)率通常也要比申購費(fèi)率優(yōu)惠。

　　4.投資者進(jìn)行基金認(rèn)購需攜帶本人有效身份證件和基金賬戶卡或銀行卡到銀行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，填寫基金認(rèn)(申)購申請(qǐng)表，柜臺(tái)受理認(rèn)(申)購申請(qǐng)，柜臺(tái)處理完畢后，投資人查詢結(jié)果并確認(rèn)基金份額。

　　三、基金申購

　　1.基金申購是指投資者在基金存續(xù)期內(nèi)基金開放日申請(qǐng)購買基金份額的行為。

　　2.選擇申購前收費(fèi)份額類別或申購后收費(fèi)份額類別。

　　3.投資者于T日申購基金成功后，正確情況下，投資者于T+2日起可贖回該部分基金份額。

　　4.基金申購采取“未知價(jià)”原則，投資者申購以申購日(T日)的基金份額凈值為基礎(chǔ)計(jì)算申購份額。

　　5.投資者在辦理定期定額申購時(shí)，每次供款金額不得少于基金管理人規(guī)定的定期定額申購業(yè)務(wù)最低每期供款金額。

　　6.投資者進(jìn)行基金申購需攜帶本人有效身份證件和基金賬戶卡或銀行卡。

　　四、基金贖回

　　1.基金贖回是指在基金存續(xù)期間，將手中持有的基金份額按一定價(jià)格賣給基金管理人并收回現(xiàn)金的行為。贖回后的剩余基金份額不能低于基金公司規(guī)定的最小剩余份額(一般最低要求持有1000份)。

　　2?對(duì)于贖回業(yè)務(wù)，注冊(cè)登記人對(duì)份額明細(xì)的處理原則為“先進(jìn)先出”原則。若發(fā)生巨額贖回，基金管理人可以根據(jù)基金當(dāng)時(shí)的資產(chǎn)組合情況決定采用全額贖回或部分順延贖回的方式。投資者在贖回基金時(shí)須選擇是否順延贖回。

　　五、基金轉(zhuǎn)換

　　基金注冊(cè)與過戶登記人以申請(qǐng)有效日為基金轉(zhuǎn)換日(T日)，以T日的轉(zhuǎn)出基金份額凈值為基礎(chǔ)，扣除轉(zhuǎn)換費(fèi)用后計(jì)算轉(zhuǎn)出金額，同時(shí)，以T日轉(zhuǎn)入基金的份額凈值為基礎(chǔ)，計(jì)算轉(zhuǎn)人份額。投資者T日轉(zhuǎn)換成功后，正常情況下，轉(zhuǎn)入的基金份額于T+2日后可贖回。

　　六、基金分紅

　　按照《證券投資基金管理暫行辦法》的規(guī)定：基金管理公司必須以現(xiàn)金形式分配至少90%的基金凈收益，并且每年至少一次?；鸱旨t分為現(xiàn)金分紅和紅利再投資兩種形式。一般銀行系統(tǒng)默認(rèn)為現(xiàn)金分紅。

　　七、基金的流動(dòng)性及收益

　　1.基金的流動(dòng)性

　　開放式基金通過申購和贖回實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓，流動(dòng)性強(qiáng)，但必須支付一定的手續(xù)費(fèi)。貨幣市場(chǎng)基金有“活期儲(chǔ)蓄”之稱，客戶可以隨時(shí)申購、贖回。

　　2.基金的收益

　　證券投資基金的收益主要有：(1)證券買賣差價(jià)，也稱資本利得。(2)紅利收入，即因持有股票而享有的凈利潤分配所得。(3)債券利息，即基金因投資債券而獲得的定期利息收入。(4)存款利息收入，即基金資產(chǎn)的銀行存款利息收入。

　　基金收益分配一般有分配現(xiàn)金(現(xiàn)金分紅)和分配基金單位(紅利再投資)兩種形式。影響基金類產(chǎn)品收益的因素主要來自兩方面：一是基金的基礎(chǔ)市場(chǎng)，二是基金自身的因素。一般而言，各類基金的收益特征由高到低的排序依次是：股票型基金>混合型基金>債券型基金>貨幣市場(chǎng)基金。

　　八、基金的風(fēng)險(xiǎn)

　　1.基金損失的可能性取決于基金資產(chǎn)的運(yùn)作。投資基金的資產(chǎn)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.證券投資基金種類繁多，各個(gè)基金的風(fēng)險(xiǎn)狀況也不同，個(gè)人客戶在購買之前需要對(duì)基金產(chǎn)品的類型、特點(diǎn)、投資范圍、所投資證券的市場(chǎng)表現(xiàn)、收益、信譽(yù)等有基本的了解。

　　3.基金產(chǎn)品主要包括兩種風(fēng)險(xiǎn)：(1)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。(2)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

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　　第三節(jié) 股 票

　　一、銀行代理股票的概念、范圍

　　目前，我國由于實(shí)行金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營模式，銀行不可經(jīng)營證券業(yè)務(wù)，銀行代理股票業(yè)務(wù)更多地體現(xiàn)在第三方存管業(yè)務(wù)上。

　　第三方存管是指證券公司客戶的證券交易結(jié)算資金交由銀行存管，由存管銀行按照法律、法規(guī)的要求，遵循“券商管證券，銀行管資金”的原則，將投資者的證券賬戶與證券保證金賬戶嚴(yán)格進(jìn)行分離管理。第三方存管模式下，存管銀行負(fù)責(zé)管理客戶交易結(jié)算資金管理賬戶和客戶交易結(jié)算資金匯總賬戶，向客戶提供交易結(jié)算資金存取服務(wù)，并為證券公司完成與登記結(jié)算公司和場(chǎng)外交收主體之間的法人資金交收提供結(jié)算支持。

　　二、股票的流動(dòng)性及收益

　　(一)股票的流動(dòng)性

　　個(gè)股的流動(dòng)性受到各種市場(chǎng)和人為因素的影響。整個(gè)股票市場(chǎng)的流動(dòng)性同市場(chǎng)參與者的多少、資金規(guī)模、市場(chǎng)預(yù)期、投機(jī)行為、交易制度和政策法規(guī)等有密切關(guān)系。值得注意的是，金融衍生品如股指期貨等可以為投資者提供對(duì)沖機(jī)制，從而提高股票市場(chǎng)的流動(dòng)性。

　　(二)股票的收益

　　股票的收益主要來源于股利和資本利得。股利來源于公司的稅后凈利潤，決定于公司利潤率和股利政策。資本利得是投資人在股票市場(chǎng)上利用價(jià)格波動(dòng)低買高賣賺取的差價(jià)收入。獲取資本利得是目前我國絕大部分個(gè)人股票投資者的主要目的。資本利得收入的高低和投資者買入賣出的時(shí)機(jī)有關(guān)。

　　(三)股票的風(fēng)險(xiǎn)

　　在基礎(chǔ)性金額產(chǎn)品中，股票的風(fēng)險(xiǎn)最高。股票及股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能通過組合投資實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)通常可以通過組合投資不同程度地得到分散。

　　個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)屬非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可以通過投資組合進(jìn)行分散。

　　第四節(jié) 保險(xiǎn)和國債

　　一、保險(xiǎn)

　　(一)銀行代理保險(xiǎn)的概念和必要性

　　1.銀行代理保險(xiǎn)的概念

　　銀行代理保險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司和商業(yè)銀行采取相互協(xié)作的戰(zhàn)略，充分利用和協(xié)同雙方的優(yōu)勢(shì)資源，通過銀行的銷售渠道代理銷售保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品，以一體化的經(jīng)營方式來滿足客戶多元化金融需求的一種綜合化的金融服務(wù)。

　　近年來，銀行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，已經(jīng)成為商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入的一個(gè)重要渠道。

　　2.銀行代理保險(xiǎn)的必要性

　　我國保險(xiǎn)業(yè)與國際保險(xiǎn)業(yè)的差距很大，遠(yuǎn)未達(dá)到與我國經(jīng)濟(jì)總量及國際市場(chǎng)份額相適應(yīng)的地步，保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿薮蟆?/P>

　　保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展必然帶動(dòng)銀行保險(xiǎn)的發(fā)展。代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)也有利于充分利用銀行的資源來發(fā)展中間業(yè)務(wù)，擴(kuò)大收入來源。

　　(二)銀行代理保險(xiǎn)的范圍

　　目前，銀行主要代理的險(xiǎn)種包括壽險(xiǎn)和財(cái)險(xiǎn)。占據(jù)著市場(chǎng)主流的三大險(xiǎn)種全部來自壽險(xiǎn)，包括分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)。財(cái)險(xiǎn)也是目前各家銀行大力發(fā)展的險(xiǎn)種，主要包括房貸險(xiǎn)、對(duì)公抵押物財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、家庭財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)等。

　　目前，銀行代理銷售的主要產(chǎn)品比較全面，但是存在著同質(zhì)化、保障功能有限等問題。根據(jù)我國《保險(xiǎn)法》規(guī)定，銀行網(wǎng)點(diǎn)開辦保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)，必須“取得保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)頒發(fā)的保險(xiǎn)兼業(yè)代理業(yè)務(wù)許可證”，并與保險(xiǎn)公司簽訂代理協(xié)議。

　　(三)保險(xiǎn)產(chǎn)品的特點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)

　　1.保險(xiǎn)產(chǎn)品的特點(diǎn)

　　保險(xiǎn)產(chǎn)品最顯著的特點(diǎn)是具有其他投資理財(cái)工具不可替代的保障功能。利用保險(xiǎn)產(chǎn)品還可以合理避稅。

　　2.保險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)

　　保險(xiǎn)產(chǎn)品是具有法律效應(yīng)的合同，具有長期性的特點(diǎn)，一旦簽訂保險(xiǎn)合同，不能隨意更改。投保人應(yīng)當(dāng)在購買保險(xiǎn)時(shí)對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的內(nèi)容有足夠的了解。否則，購買保險(xiǎn)后很快退保，不但不能達(dá)到資產(chǎn)增值的目的，反而可能承受損失。

　　二、國債

　　(一)銀行代理國債的概念、種類

　　1.銀行代理國債的概念

　　國債是國家信用的主要形式。我國的國債專指財(cái)政部代表中央政府發(fā)行的國家公債，由國家財(cái)政信譽(yù)作擔(dān)保，信譽(yù)度非常高，歷來有“金邊債券”之稱。

　　2.銀行代理國債的種類

　　目前銀行代理國債的種類有三種：憑證式國債、實(shí)物式國債、記賬式國債。

　　憑證式國債是一種國家儲(chǔ)蓄債，可記名、掛失，以“憑證式國債收款憑證”記錄債權(quán)，不能上市流通，從購買之日起計(jì)息。在持有期內(nèi)，持券人如遇特殊情況需要提取現(xiàn)金，可以到購買網(wǎng)點(diǎn)提前兌取。

　　無記名(實(shí)物)國債是一種實(shí)物債券，以實(shí)物券的形式記錄債權(quán)，面值不等，不記名、不掛失，可上市流通。發(fā)行期內(nèi)，投資者可直接在銷售國債機(jī)構(gòu)的柜臺(tái)購買。在證券交易所設(shè)立賬戶的投資者，可委托證券公司通過交易系統(tǒng)申購。

　　記賬式國債以記賬形式記錄債權(quán)，通過證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易，可以記名、掛失。投資者進(jìn)行記賬式證券買賣，必須在證券交易所設(shè)立賬戶。

　　(二)國債的流動(dòng)性及收益

　　1.國債的流動(dòng)性

　　債券的流動(dòng)性一般弱于股票。在債券產(chǎn)品中，國債的流動(dòng)性高于公司債券，由國家財(cái)政信譽(yù)作擔(dān)保，信譽(yù)度非常高，短期國債的流動(dòng)性好于長期國債。

　　2.國債的收益

　　相對(duì)于現(xiàn)金存款或貨幣市場(chǎng)金融工具，投資國債獲得的收益更高，而相對(duì)于股票、基金產(chǎn)品，投資債券的風(fēng)險(xiǎn)又相對(duì)較小。

　　(三)國債的風(fēng)險(xiǎn)

　　債券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素有：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、債券贖回風(fēng)險(xiǎn)、提前償付風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

　　1.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)也叫利率風(fēng)險(xiǎn)，是指市場(chǎng)利率變化對(duì)債券價(jià)格的影響。債券價(jià)格與利率變化成反比。

　　2.再投資風(fēng)險(xiǎn)

　　再投資風(fēng)險(xiǎn)也是由于市場(chǎng)利率變化而使債券持有人面臨的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場(chǎng)利率下降，短期債券的持有人若進(jìn)行再投資，將無法獲得原有的較高息票率，這就是再投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.違約風(fēng)險(xiǎn)

　　違約風(fēng)險(xiǎn)又稱信用風(fēng)險(xiǎn)，是債券發(fā)行者不能按照約定的期限和金額償還本金和支付利息的風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，國債的違約風(fēng)險(xiǎn)最低，公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)一般通過信用評(píng)級(jí)表標(biāo)示。

　　4.贖回風(fēng)險(xiǎn)

　　贖回條款有三項(xiàng)不利：(1)附有贖回權(quán)的債券的未來現(xiàn)金流量不能預(yù)知，增加了現(xiàn)金流的不確定性。

　　(2)因?yàn)榘l(fā)行人可能在利率下降時(shí)贖回債券，投資者不得不以較低的市場(chǎng)利率進(jìn)行再投資，由此蒙受再投資風(fēng)險(xiǎn)。(3)由于贖回價(jià)格的存在，附有贖回權(quán)的債券的潛在資本增值有限。同時(shí)，贖回債券增加了投資者的交易成本，從而降低了投資收益率。為此，可贖回債券往往規(guī)定有贖回保護(hù)期，在保護(hù)期內(nèi)，發(fā)行人不得行使贖回權(quán)。常見的贖回保護(hù)期是發(fā)行后的5―10年。

　　5.提前償付風(fēng)險(xiǎn)

　　提前償付風(fēng)險(xiǎn)類似于贖回風(fēng)險(xiǎn)。

　　6.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

　　對(duì)于中長期債券而言，當(dāng)發(fā)生通貨膨脹時(shí)，投資者投資債券的利息收入和本金都會(huì)受到不同程度的價(jià)值折損。

　　第五節(jié) 信托和黃金

　　一、信托

　　(一)銀行代理信托類產(chǎn)品的概念 .

　　銀行代理信托類產(chǎn)品是指信托公司委托商業(yè)銀行代為向合格投資者推介信托計(jì)劃。

　　信托公司委托商業(yè)銀行辦理信托計(jì)劃收付業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)明確界定雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，商業(yè)銀行只承擔(dān)代理資金收付責(zé)任，不承擔(dān)信托計(jì)劃的投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　(二)信托類產(chǎn)品的流動(dòng)性及收益

　　1.信托類產(chǎn)品的流動(dòng)性

　　由于信托產(chǎn)品是為滿足客戶的特定需求而設(shè)計(jì)的，因此，缺少轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，流動(dòng)性比較差。

　　2.信托類產(chǎn)品的收益

　　信托機(jī)構(gòu)通過管理和處理信托財(cái)產(chǎn)而獲得的收益，全部歸受益人所有。同時(shí)，信托機(jī)構(gòu)處理受托財(cái)產(chǎn)而發(fā)生的虧損全部由信托者承擔(dān)。信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)作中產(chǎn)生的收益越多，受益人得到的回報(bào)就越多。信托資產(chǎn)管理人的信譽(yù)狀況和投資運(yùn)作水平對(duì)資產(chǎn)收益有決定性影響。

　　(三)信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)

　　1.投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

　　項(xiàng)目自身的風(fēng)險(xiǎn)是信托產(chǎn)品的最大風(fēng)險(xiǎn)之一。投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)包括項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)等。

　　2.項(xiàng)目主體風(fēng)險(xiǎn)

　　主體的經(jīng)營管理水平、財(cái)務(wù)狀況以及還款意愿(即道德風(fēng)險(xiǎn))將在很大程度上影響信托產(chǎn)品的安全程度。此外，擔(dān)保公司的信譽(yù)度是決定信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的重要因素，銀行擔(dān)保的信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較低。

　　3.信托公司風(fēng)險(xiǎn)

　　信托公司的風(fēng)險(xiǎn)主要包括項(xiàng)目評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。信托公司項(xiàng)目評(píng)估能力的高低和信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)水平的高低將直接決定信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)高低。

　　4.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　信托產(chǎn)品流動(dòng)性差，缺少轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，存在較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。信托管理公司通常只對(duì)信托產(chǎn)品承擔(dān)有限責(zé)任，絕大部分風(fēng)險(xiǎn)是由信托業(yè)務(wù)委托人來承擔(dān)。

　　二、黃金

　　(一)銀行代理黃金業(yè)務(wù)種類

　　1.條塊現(xiàn)貨。

　　2.金幣。金幣有兩種――純金幣和紀(jì)念金幣。純金幣的價(jià)格隨國際金價(jià)波動(dòng);紀(jì)念金幣的價(jià)值受主題和發(fā)行量的影響較大。

　　3.黃金基金。黃金基金屬于風(fēng)險(xiǎn)較高的投資方式，適合喜歡冒險(xiǎn)的積極型投資人。

　　4.紙黃金。通常也稱為“黃金存折”。

　　(二)業(yè)務(wù)流程

　　1.實(shí)物黃金業(yè)務(wù)流程

　　目前，大多數(shù)銀行可以為客戶提供實(shí)物黃金代保管服務(wù)，并提供黃金價(jià)格查詢和服務(wù)咨詢等服務(wù)。

　　客戶還可從已經(jīng)開辦回購業(yè)務(wù)的網(wǎng)點(diǎn)辦理實(shí)物金條回購。

　　2.紙黃金業(yè)務(wù)流程

　　客戶只需持現(xiàn)金或在銀行開立的儲(chǔ)蓄卡折以及身份證等有效證件，即可按銀行公布的價(jià)格進(jìn)行紙黃金的購買。

　　(三)黃金的流動(dòng)性，收益及風(fēng)險(xiǎn)

　　1.黃金的流動(dòng)性。對(duì)于投資者來說，黃金退出流通領(lǐng)域后，其流動(dòng)性較其他證券類投資品差。

　　2.黃金的收益。黃金和股票市場(chǎng)收益不相關(guān)甚至負(fù)相關(guān)，所以可以分散投資總風(fēng)險(xiǎn)，且價(jià)格會(huì)隨著通貨膨脹而提高，所以可以保值。

　　3.黃金的風(fēng)險(xiǎn)。投資黃金等貴金屬不能像投資其他金融資產(chǎn)一樣取得利息和股利，且價(jià)格受國際市場(chǎng)影響較大，所以市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是第一位的。國內(nèi)黃金市場(chǎng)發(fā)展不充分，變現(xiàn)相對(duì)困難，有流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　  歷年銀行從業(yè)資格考試真題匯總(word下載版)

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