證券投資基金常識:基金績效衡量的目的與意義

　　基金績效衡量是對基金經(jīng)理投資能力的衡量，其目的在于將具有超凡投資能力的優(yōu)秀基金經(jīng)理鑒別出來?；鹂冃Ш饬坎煌趯鸾M合表現(xiàn)本身的衡量?；鸾M合表現(xiàn)本身的衡量著重于反映組合本身的回報情況，并不考慮投資目標(biāo)、投資范圍、投資約束、組合風(fēng)險、投資風(fēng)格的不同對基金組合表現(xiàn)的影響。但為了對基金經(jīng)理的投資能力做出正確的衡量，基金績效衡量則必須對投資能力以外的因素加以控制或進(jìn)行可比性處理。

　　投資者需要根據(jù)基金經(jīng)理的投資表現(xiàn)來了解基金在多大程度上實現(xiàn)了投資目標(biāo)，監(jiān)測基金的投資策略，并為進(jìn)一步的投資選擇提供決策依據(jù);投資顧問需要依據(jù)基金的投資表現(xiàn)向投資者提供有效的投資建議;基金公司一方面為吸引基金投資會利用其業(yè)績表現(xiàn)進(jìn)行市場營銷，另一方面會根據(jù)績效衡量提供的反饋機(jī)制進(jìn)行投資監(jiān)控并為改進(jìn)投資操作提供幫助;管理部門從保護(hù)投資者利益的角度出發(fā)也會對如何恰當(dāng)?shù)厥褂每冃Ш饬恐笜?biāo)加以規(guī)范。所有這些方面都依賴于對基金績效的正確衡量以及對績效信息的恰當(dāng)利用。不言而喻，不正確的績效信息以及對績效信息的不恰當(dāng)運用都會帶來不利甚至災(zāi)難性的后果。

?09年證券市場基礎(chǔ)知識重點與難點匯總