2014年證券從業(yè)資格發(fā)行與承銷重難點(diǎn):首次公開發(fā)行股票的條件

　　第二節(jié)　首次公開發(fā)行股票的條件、輔導(dǎo)和推薦核準(zhǔn)(比較重要)

　　大綱要求：掌握主板及創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票的條件、輔導(dǎo)要求、內(nèi)核和承銷商備案材料;了解首次公開發(fā)行申請(qǐng)文件的目錄和形式要求;了解主板和創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票的核準(zhǔn)程序、發(fā)審委對(duì)首次公開發(fā)行股票的審核工作;了解發(fā)行審核委員會(huì)會(huì)后事項(xiàng);掌握發(fā)行人報(bào)送申請(qǐng)文件后變更中介機(jī)構(gòu)的要求。

　　一、首次公開發(fā)行股票的條件

　　2006年5月，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》。

　　(一)在主板上市公司首次公開發(fā)行股票的條件

　　1.主體資格(6條)

　　(1)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，有限責(zé)任公司在依法變更為股份有限公司時(shí)，可以采取募集設(shè)立方式公開發(fā)行股票。

　　(2)發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間應(yīng)當(dāng)在三年以上，但經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的除外。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。

　　(3)發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。

　　(4)發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策。

　　(5)發(fā)行人最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員(注意，沒有監(jiān)事)沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。

　　(6)發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。

　　2.獨(dú)立性：(7點(diǎn)，多選題)

　　(1)完整業(yè)務(wù)體系、獨(dú)立經(jīng)營能力

　　(2)資產(chǎn)完整

　　(3)人員獨(dú)立

　　(4)財(cái)務(wù)獨(dú)立：發(fā)行人不得與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶。

　　(5)機(jī)構(gòu)獨(dú)立

　　(6)業(yè)務(wù)獨(dú)立

　　(7)不得有其他嚴(yán)重缺陷

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　　3.規(guī)范運(yùn)行(P130,7點(diǎn))

　　(1)發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書制度、相關(guān)機(jī)構(gòu)人員能夠依法履行職責(zé)。

　　(2)發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員已經(jīng)了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任。

　　(3)發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格，且不得有下列情形(重點(diǎn)記憶)：

　　①被中國證監(jiān)會(huì)采取證券市場禁入措施尚在禁入期的;

　?、谧罱?6個(gè)月內(nèi)受到中國證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者最近12個(gè)月內(nèi)受到證券交易所公開譴責(zé);

　?、垡蛏嫦臃缸锉凰痉C(jī)關(guān)立案偵查或者涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見。

　　(4)發(fā)行人的內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性、營運(yùn)的效率與效果。

　　(5)發(fā)行人不得有下列情形：

　　①最近36個(gè)月內(nèi)未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行過證券;或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在36個(gè)月前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài);

　　②最近36個(gè)月內(nèi)違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重;

　?、圩罱?6個(gè)月內(nèi)曾向中國證監(jiān)會(huì)提出發(fā)行申請(qǐng)，但報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏;或者不符合發(fā)行條件(多選題)以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn);或者以不正當(dāng)手段干擾中國證監(jiān)會(huì)及其發(fā)行審核委員會(huì)審核工作;或者偽造、變?cè)彀l(fā)行人或其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的簽字、蓋章;

　?、鼙敬螆?bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏;

　?、萆嫦臃缸锉凰痉C(jī)關(guān)立案偵查，尚未有明確結(jié)論意見;

　?、迖?yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形。

　　(6)發(fā)行人的公司章程中已明確對(duì)外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，不存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形。

　　(7)發(fā)行人有嚴(yán)格的資金管理制度，不得有資金被控股股東、實(shí)際控制人及其控制其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或其他方式占用的情形。

　　4.財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)：(共10點(diǎn)，P131～132，第6點(diǎn)為重點(diǎn)內(nèi)容)

　　(6)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　?、僮罱?個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)(特別重要);

　?、谧罱?個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過人民幣5000萬元;或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元;

　?、郯l(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元;

　?、茏罱黄谀o形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%;

　?、葑罱黄谀┎淮嬖谖磸浹a(bǔ)虧損。

　　5.募集資金運(yùn)用(P132～P133)

　　有明確的使用方向，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)。除金融類企業(yè)外，募集資金使用項(xiàng)目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資，不得直接或間接投資于以買賣有價(jià)證券為主要業(yè)務(wù)的公司。

　　6.環(huán)保核查(P134，全新內(nèi)容，出題重點(diǎn)，非常重要)

　　(二)在創(chuàng)業(yè)板上市公司首次公開發(fā)行股票的條

　　1.基本條件(4條，重點(diǎn))

　　(1)發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營3年以上的股份有限公司。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。(與主板上市相同)

　　(2)最近兩年連續(xù)盈利，近兩年凈利潤累計(jì)不少于1000萬元，且持續(xù)增長;或者最近1年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30%。

　　(3)最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。

　　(4)發(fā)行后股本總額不少于3000萬元。

　　2.發(fā)行人持續(xù)盈利能力要求。(P35，6點(diǎn)，了解)

　　3.對(duì)董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的要求。(P135，了解)

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　　4.其他條件。(P135～136，了解)

　　二、首次公開發(fā)行股票的輔導(dǎo)和內(nèi)核(P137)

　　(一)首次公開發(fā)行股票公司的輔導(dǎo)及驗(yàn)收

　　1.保薦機(jī)構(gòu)在推薦發(fā)行人首次公開發(fā)行股票并上市前，應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人進(jìn)行輔導(dǎo)。中國證監(jiān)會(huì)不再對(duì)輔導(dǎo)期限作硬性要求。

　　2.輔導(dǎo)對(duì)象：公司的董事(包括獨(dú)立董事);監(jiān)事;高級(jí)管理人員;持有5%以上(含5%)股份股東(或其法定代表人)。

　　3.保薦機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)工作完成后，應(yīng)向發(fā)行人所在地的中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)(證監(jiān)局)進(jìn)行驗(yàn)收。

　　(二)保薦機(jī)構(gòu)的內(nèi)核：(P137～139，共12點(diǎn)，了解)

　　(三)承銷商備案材料(內(nèi)容已取消)

　　三、首次公開發(fā)行股票的核準(zhǔn)

　　(一)首次公開發(fā)行股票的核準(zhǔn)程序(主板上市申請(qǐng)的核準(zhǔn)程序，創(chuàng)業(yè)板與主板基本一致)

　　1.申報(bào)：發(fā)行人按規(guī)定制作申請(qǐng)文件，由保薦人保薦并向中國證監(jiān)會(huì)申報(bào)。

　　2.受理：中國證監(jiān)會(huì)收到申請(qǐng)文件后，在5個(gè)工作日內(nèi)(重點(diǎn)記憶)作出是否受理決定。

　　3.初審：中國證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件后，由相關(guān)職能部門對(duì)申請(qǐng)文件初審。

　　4.預(yù)披露：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)將招股說明書在中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站預(yù)先披露。發(fā)行人可以將招股說明書(申報(bào)稿)刊登于其企業(yè)網(wǎng)站，但披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)完全一致，且不得早于在中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站的披露時(shí)間。

　　5.發(fā)行審核委員會(huì)審核。

　　6.決定：自中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起，發(fā)行人應(yīng)在6個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票;超過6個(gè)月未發(fā)行的，核準(zhǔn)文件失效，須重新經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行。股票發(fā)行申請(qǐng)未獲核準(zhǔn)的，自中國證監(jiān)會(huì)作出不予核準(zhǔn)決定之日起6個(gè)月后，發(fā)行人可再次提出股票發(fā)行申請(qǐng)。

　　(二)發(fā)審委對(duì)首次公開發(fā)行股票的審核工作(重點(diǎn))

　　中國證監(jiān)會(huì)于2006年5月發(fā)布實(shí)施了《中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)辦法》。發(fā)審委審核發(fā)行人股票發(fā)行申請(qǐng)和可轉(zhuǎn)換公司債券等中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他證券的發(fā)行申請(qǐng)。

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　　1.發(fā)審委的構(gòu)成和職責(zé)

　　(1)發(fā)審委的組成。(P141,重中之重)

　?、侔l(fā)審委委員由中國證監(jiān)會(huì)的專業(yè)人員和中國證監(jiān)會(huì)外的有關(guān)老師組成，由中國證監(jiān)會(huì)聘任。發(fā)審委委員為25名，部分發(fā)審委委員可以為專職。其中中國證監(jiān)會(huì)的人員5名，中國證監(jiān)會(huì)以外的人員20名。發(fā)審委設(shè)會(huì)議召集人5名(注意，?？键c(diǎn))。

　?、诎l(fā)審委委員每屆任期l年，可以連任，但連續(xù)任期最長不超過3屆(不是“年”)。

　　③發(fā)審委委員應(yīng)當(dāng)符合下列條件：第一，堅(jiān)持原則，公正廉潔，忠于職守，嚴(yán)格遵守國家法律、行政法規(guī)和規(guī)章;第二，熟悉證券、會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)及有關(guān)的法律、行政法規(guī)和規(guī)章;第三，精通所從事行業(yè)的專業(yè)知識(shí)，在所從事的領(lǐng)域內(nèi)有較高聲譽(yù);第四，沒有違法、違紀(jì)記錄;第五，中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)為需要符合的其他條件。

　?、馨l(fā)審委委員有下列情形之一的，中國證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)予以解聘：第一，違反法律、行政法規(guī)、規(guī)章和發(fā)行審核工作紀(jì)律的;第二，未按照中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定勤勉盡職的;第三，本人提出辭職申請(qǐng)的;第四，兩次以上無故不出席發(fā)審委會(huì)議的;經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)考核認(rèn)為不適合擔(dān)任發(fā)審委委員的其他情形。發(fā)審委委員的解聘不受任期是否屆滿的限制。發(fā)審委委員解聘后，中國證監(jiān)會(huì)應(yīng)及時(shí)選聘新的發(fā)審委委員。

　　(2)發(fā)審委的職責(zé)。(P142，6點(diǎn)，不是太重要，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào) 3點(diǎn))：第三，不得泄露發(fā)審委會(huì)議討論內(nèi)容、表決情況以及其他有關(guān)情況;第五，不得與發(fā)行申請(qǐng)人有利害關(guān)系，不得直接或間接接受發(fā)行申請(qǐng)人及相關(guān)單位或個(gè)人提供的資金、物品等饋贈(zèng)和其他利益，不得持有所核準(zhǔn)的發(fā)行申請(qǐng)的股票，不得私下與發(fā)行申請(qǐng)人及其他相關(guān)單位或個(gè)人進(jìn)行接觸;第六，不得有與其他發(fā)審委委員串通表決或者誘導(dǎo)其他發(fā)審委委員表決的行為。

　　(3)發(fā)審委委員的回避。(P143，非常重要)

　　2.發(fā)審委會(huì)議

　　(1)一般要求：發(fā)審委會(huì)議表決采取記名投票方式。發(fā)審委委員不得棄權(quán)。

　　發(fā)審委會(huì)議結(jié)束后，參會(huì)發(fā)審委委員應(yīng)當(dāng)在會(huì)議記錄、審核意見、表決結(jié)果等會(huì)議資料上簽名確認(rèn)，同時(shí)提交工作底稿。發(fā)審委委員對(duì)發(fā)行人的股票發(fā)行申請(qǐng)只進(jìn)行一次審核。被邀請(qǐng)到會(huì)的行業(yè)老師沒有表決權(quán)。

　　(2)普通程序：發(fā)審委會(huì)議審核發(fā)行人公開發(fā)行股票申請(qǐng)，適用普通程序規(guī)定。每次參加發(fā)審委會(huì)議的發(fā)審委委員為7名。表決票設(shè)同意票和反對(duì)票，同意票數(shù)達(dá)到5票(特別注意)為通過。經(jīng)出席會(huì)議的5名發(fā)審委委員同意，可以對(duì)該股票發(fā)行申請(qǐng)暫緩表決一次。在發(fā)審委會(huì)議對(duì)發(fā)行人的股票發(fā)行申請(qǐng)表決通過后至中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)前，發(fā)行人發(fā)生了與所報(bào)送的股票發(fā)行申請(qǐng)文件不一致的重大事項(xiàng)，中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)職能部門可以提請(qǐng)發(fā)審委召開會(huì)后事項(xiàng)發(fā)審委會(huì)議，對(duì)該發(fā)行人的股票發(fā)行申請(qǐng)文件重新進(jìn)行審核。會(huì)后事項(xiàng)發(fā)審委會(huì)議的參會(huì)發(fā)審委委員不受是否審核過該發(fā)行人的股票發(fā)行申請(qǐng)的限制。

　　3.對(duì)發(fā)審委審核工作的監(jiān)督

　　中國證監(jiān)會(huì)對(duì)發(fā)審委實(shí)行問責(zé)制度(選擇題)。發(fā)審委會(huì)議審核意見與表決結(jié)果有明顯差異的，中國證監(jiān)會(huì)可以要求所有參會(huì)發(fā)審委委員分別作出解釋和說明。

　　四、會(huì)后事項(xiàng)(P145，共9條)

　　五、關(guān)于發(fā)行人報(bào)送申請(qǐng)文件后變更中介機(jī)構(gòu)的要求

　　1.提示：發(fā)行人更換保薦機(jī)構(gòu)(主承銷商)應(yīng)重新履行申報(bào)程序，并重新辦理發(fā)行人申請(qǐng)文件的受理手續(xù)。

　　2.發(fā)審會(huì)后更換保薦機(jī)構(gòu)(主承銷商)的，原則上應(yīng)重新上發(fā)審會(huì)。

　　3.更換后的會(huì)計(jì)師或會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)對(duì)申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票公司的審計(jì)報(bào)告出具新的專業(yè)報(bào)告，更換后的律師或律師事務(wù)所應(yīng)出具新的法律意見書和律師工作報(bào)告。

　　4.發(fā)行人在通過發(fā)審會(huì)后更換中介機(jī)構(gòu)的，證監(jiān)會(huì)視具體情況決定發(fā)行人是否需重新上發(fā)審會(huì)。

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