房地產(chǎn)市場的特性與功能

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　　一、房地產(chǎn)市場的特性

　　房地產(chǎn)市場作為市場體系的基本組成部分，具有市場的一般規(guī)律性，如受價值規(guī)律、競爭規(guī)律、供求規(guī)律等的制約。由于房地產(chǎn)商品本身具有區(qū)別于其他商品的獨特屬性，房地產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟中又具有特殊重要的地位，這就導致了房地產(chǎn)市場具有一系列區(qū)別于一般市場的基本特性。

　　(一)市場供給的特點

　　由于房地產(chǎn)商品的供給在短期內(nèi)很難有較大的增減，因此市場供給缺乏彈性;由于房地產(chǎn)的位置、環(huán)境、數(shù)量、檔次的差異，市場供給具有非同質(zhì)性;由于土地的有限性、不可再生性，以及房地產(chǎn)投資規(guī)模巨大，使房地產(chǎn)市場具有高度的壟斷性，從而導致房地產(chǎn)市場供給主體間的競爭不充分。

　　(二)市場需求的特點

　　房地產(chǎn)是人類生存、享受、發(fā)展的基本物質(zhì)條件，是一種基本需求，市場的需求首先具有廣泛性;與市場供給的非同質(zhì)性相吻合，需求者購置房地產(chǎn)時通常有不同的目的和設想，因而需求具有多樣性;同時，購置房地產(chǎn)的開支巨大，通常需要借助金融信貸機構(gòu)來進行融資。

　　(三)市場交易的特點

　　由于房地產(chǎn)市場上的商品本身不能移動，交易是房地產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的流轉(zhuǎn)及其再界定;房地產(chǎn)交易通常需要經(jīng)過復雜和嚴密的法律程序，耗費時間比較長，交易費用通常也比較多;加之市場信息的缺乏，市場交易通常需要估價師或物業(yè)代理等專業(yè)人員提供服務。

　　(四)市場價格的特點

　　房地產(chǎn)商品的不可移動性，使房地產(chǎn)價格與其所處的地理位置關系極大;其次由于人口的不斷增長和經(jīng)濟社會的不斷發(fā)展，房地產(chǎn)價格總體呈向上波動的趨勢;但現(xiàn)實價格是在長期考慮下而個別形成的，因此也不容忽視涉及交易主體的個別因素的影響。

　　以上四個方面是房地產(chǎn)市場的主要特征，但對于某一國家或地區(qū)的房地產(chǎn)市場，還要受其社會經(jīng)濟環(huán)境的影響，尤其是受到社會體制的規(guī)定。如不同的社會體制形成了不同的土地所有制，我國的土地出讓制度導致了我國房地產(chǎn)市場的一些獨特性。

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　　(三)指導供給以適應需求的變化

　　房地產(chǎn)市場供給的變化可能會由于下述兩個方面的原因引起：

　　1.建設新的房地產(chǎn)項目或改變原來物業(yè)的使用方式。例如在圖5-6(b)中，由于部分需求從出租住宅轉(zhuǎn)向出售住宅，租金下降至OR1，出租住宅的供給量從OL降到OL1，LL1，就可以轉(zhuǎn)換成出售住宅，因為出售住宅的需求量增加了MM1。最后形成了均衡價格OP1，和均衡租金OR1。

　　2.某類物業(yè)或可替代物業(yè)間的租售價格比發(fā)生變化。根據(jù)當?shù)馗黝惙康禺a(chǎn)收益率水平，同類型的物業(yè)都存在一個適當?shù)淖饨鹗蹆r比例，例如一般情況下住宅的售價相當于大約100個月的租金，如果售價太高，那么對出租住宅的需求就會增加，反之亦然。用途可相互替代的不同類型物業(yè)之間的租金售價相對變化也會引起需求的變化，舉例來說，北京市1994年寫字樓物業(yè)供給緊張，最高的月租金達到每平方米110美元，所以有些酒店和公寓作為寫字樓出租，使這三類物業(yè)間的供給量發(fā)生了相對變化。

　　應該指出的是，房地產(chǎn)市場供給的這些變化需要一定的時間才能完成，而且受房地產(chǎn)市場不完全特性的影響，這一變化所需要的時間相對較長。同時，對市場供給與需求的有效調(diào)節(jié)還基于這樣一些假設，即所有的房地產(chǎn)利益是可分解的，并且有一個完全的資本市場存在。但實際上這些假設條件是很難達到的。例如銀行的信貸政策往往受政府宏觀政策的影響，使并非所有的人都能夠獲得金融機構(gòu)的支持;為了整個社會的利益，政府還會通過城市規(guī)劃、售價或租金控制等政策干預市場。房地產(chǎn)市場的不完全性，使之不可能像證券市場、外匯市場及期貨市場等那樣在短時間內(nèi)達到市場供求均衡。

　　由于房地產(chǎn)市場通常需要一年以上的時間才能完成供求平衡的調(diào)節(jié)過程，而新的平衡達到了甚至還沒有達到，可能馬上又出現(xiàn)新的影響因素而造成新的不平衡。所以，用“不平衡是絕對的，平衡是相對的和暫時的”來描述房地產(chǎn)市場是再恰當不過的了。

　　(四)指導政府制定科學的土地供給計劃

　　在我國，城市土地屬于國家所有，這就為政府通過制定科學的土地供給計劃來適時滿足全體社會成員生產(chǎn)和生活的需要、調(diào)節(jié)房地產(chǎn)市場的供求關系提供了最可靠的保證。然而，制定土地供給計劃首先要了解房地產(chǎn)市場，通過對市場提供的房地產(chǎn)存量、增量、交易價格和數(shù)量、空置率、吸納率、市場發(fā)展趨勢等市場信號的分析研究，才能制定出既符合市場需要、可操作性強，又能體現(xiàn)政府政策和意志的土地供給計劃。

　　(五)引導需求適應供給條件的變化

　　例如，隨著建筑技術的發(fā)展，在地價日漸昂貴的城市中心區(qū)建造高層住宅的綜合成本不斷降低，導致高層住宅的供給量逐漸增加，價格相對于多層住宅逐漸下降，使城市居民紛紛轉(zhuǎn)向購買高層住宅，從而減少了城市中心區(qū)對多層住宅需求的壓力，也使減少多層住宅的供給成為很自然的事。因此，市場可以引導消費的潮流，使之適應供給條件的變化，這甚至有利于政府調(diào)整城市用地結(jié)構(gòu)、提高城市土地的使用效率。

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　　三、房地產(chǎn)市場的政府干預

　　政府管理房地產(chǎn)市場的主要職能，是實施有效的宏觀調(diào)控和按市場發(fā)育程度建立清晰完備的法制系統(tǒng)，保障房地產(chǎn)市場參與者的合法權(quán)益，使房地產(chǎn)市場的運作納入法制的軌道。

　　(一)政府干預房地產(chǎn)市場的目標

　　政府干預房地產(chǎn)市場的政策目標通常包括：

　　1.實現(xiàn)房地產(chǎn)市場持續(xù)健康發(fā)展。由于房地產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)關聯(lián)度高，而且是國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，因此必須努力實現(xiàn)房地產(chǎn)市場的持續(xù)健康發(fā)展，以不斷提高居民住房水平、改善居住質(zhì)量，不斷促進消費、拉動投資增長，保持國民經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。實現(xiàn)房地產(chǎn)市場持續(xù)健康發(fā)展的主要標志是：市場供求總量基本平衡，供求結(jié)構(gòu)基本合理，市場價格基本穩(wěn)定。

　　2.使存量房地產(chǎn)資源得到最有效的使用。在任何時候，都有一個房地產(chǎn)存量來滿足當前的生產(chǎn)生活需要。政府通常更關注新建商品房的入住情況，忽視存量房地產(chǎn)的空置問題，或?qū)烧叩闹匾暢潭炔黄ヅ洹＿@就很難使存量房地產(chǎn)資源發(fā)揮最大的效用。

　　3.保證為各類生產(chǎn)生活需要提供適當?shù)娜胱】臻g。以住宅市場為例：長期的住房政策必須有改善住房質(zhì)量的目標，必須對家庭居住偏好(在住宅產(chǎn)權(quán)、類型、位置)加以考慮，政府應允許超過需要數(shù)量的住宅剩余存在，因為空置住宅作為住宅市場上的“蓄水池”，可為居民變更住所提供方便，迫使已不符合居住標準的住宅被及時淘汰，滿足部分家庭對擁有第二住所的需要。

　　4.引導新建項目的位置選擇。在選擇新建項目位置時，要考慮當前不同類型物業(yè)的短缺情況、就業(yè)機會和物業(yè)需求的未來變化、當前的基礎設施狀況和城市總體規(guī)劃的要求，以避免或減少新建項目空置。

　　5.滿足特殊群體的需要。例如，在城市住宅建設中，某些家庭，如老人和殘疾人等，對住房有特殊的要求，政府必須有與之相關的政策，從建設、分配和使用等方面作出特殊的安排，以滿足其住房需要;又例如，隨著知識經(jīng)濟時代的到來，發(fā)展高新技術，成為提高中國綜合國力的重要手段，因此對于高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需要的土地，就需采取特殊的優(yōu)惠政策。

　　(二)政府干預房地產(chǎn)市場的手段

　　對于一個完善的房地產(chǎn)市場而言，市場的自由運作非常重要。政府的土地政策，不能過分參與及干預房地產(chǎn)市場的自由運作。這樣才能保證本地及外來投資者對當?shù)胤康禺a(chǎn)市場的信心，進而保證房地產(chǎn)市場的穩(wěn)定發(fā)展以及整個社會經(jīng)濟的安定繁榮，但是宏觀調(diào)控也非常重要。宏觀調(diào)控房地產(chǎn)市場的手段包括土地供應、金融、住房、稅收、價格政策等。

　　1.土地供應政策

　　沒有土地供應，房地產(chǎn)開發(fā)和商品房供給就無從談起。在我國現(xiàn)行土地制度下，政府是惟一的土地供給者，政府的土地供應政策對房地產(chǎn)市場的發(fā)展與運行有決定性影響。

　　土地供應政策的核心，是土地供應計劃。土地供應計劃對房地產(chǎn)開發(fā)投資調(diào)節(jié)的功效非常直接和顯著，因為房地產(chǎn)開發(fā)總是伴隨著對土地的直接需求，政府土地供應計劃所確定的土地供給數(shù)量和結(jié)構(gòu)，直接影響著房地產(chǎn)開發(fā)的規(guī)模和結(jié)構(gòu)，對房地產(chǎn)開發(fā)商的盲目與沖動形成有效的抑制。科學的土地供應計劃，應與國民經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃和城市規(guī)劃相協(xié)調(diào)，應有足夠的彈性，能夠?qū)κ袌鲂盘栕龀鲮`敏的反應。土地供應計劃也應該是公開透明的，能夠為市場提供近期和中長期的土地供應信息，以幫助市場參與者形成合理的市場預期、減少盲目競爭和不理性行為。

　　通過土地供應計劃對房地產(chǎn)市場進行宏觀調(diào)控，要求政府必須擁有足夠的土地儲備和供給能力，還要妥善處理好保護土地資源和滿足社會經(jīng)濟發(fā)展對建筑空間的需求之間的關系。保護的目的是為了更好的、可持續(xù)的滿足需求，但如果對當前的需求都不能很好滿足，就很難說這種保護是有效率的。要在政府的集中壟斷供給和市場的多樣化需求之間實現(xiàn)平衡，必須準確把握社會經(jīng)濟發(fā)展的空間需求特征，通過提高土地集約利用和優(yōu)化配置水平，采用科學的地價政策和靈活的土地供給方式，實現(xiàn)保護土地資源和滿足需求的雙重目標。

　　2.金融政策

　　房地產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)息息相關。金融業(yè)的支持是房地產(chǎn)業(yè)繁榮必不可少的條件，房地產(chǎn)信貸也為金融業(yè)提供了廣闊的發(fā)展天地。個人住房抵押貸款利率和貸款價值比率的調(diào)整，會明顯影響居民購房支付能力，進而影響居民當前購房需求的數(shù)量。房地產(chǎn)開發(fā)貸款利率、信貸規(guī)模和發(fā)放條件的調(diào)整，也會大大影響房地產(chǎn)開發(fā)商的生產(chǎn)成本和利潤水平，進而對其開發(fā)建設規(guī)模和商品房供給數(shù)量產(chǎn)生顯著影響。此外，外商投資政策、房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化政策以及房地產(chǎn)資本市場創(chuàng)新渠道的建立，也會通過影響房地產(chǎn)資本市場上的資金供求關系，進而起到對房地產(chǎn)開發(fā)、投資和消費行為的調(diào)節(jié)作用。因此，發(fā)展房地產(chǎn)金融，通過信貸規(guī)模、利率水平、貸款方式、金融創(chuàng)新等金融政策調(diào)節(jié)房地產(chǎn)市場，是政府調(diào)控房地產(chǎn)市場的一個重要手段。

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　　3.住房政策

　　居住是人類生存的基本要求，住房問題不僅是經(jīng)濟問題，而且是社會問題。各國的經(jīng)驗表明，單靠市場或是全部依賴政府均不能很好地解決住房問題，而市場和非市場的結(jié)合，才是解決這一問題的有效途徑。目前我國城市住宅的供給主要有三類，即廉租房、經(jīng)濟適用住房和市場價商品住宅。其中，廉租房面向最低收入家庭，其供應、分配和經(jīng)營完全由政府控制，廉租房不能進入市場流通;經(jīng)濟適用房是具有社會保障性質(zhì)的政策性商品住房，政府對其建設在土地供應和稅費征收上給予很多優(yōu)惠，但其銷售價格和銷售對象，要受政府的指導;市場價商品住宅則采取完全市場化的方式經(jīng)營，是城市房地產(chǎn)市場的主要組成部分。如果政府對廉租房和經(jīng)濟適用房的供給和分配政策控制不嚴格，就會使市場價商品住宅受到前兩類住宅的沖擊;如果政府的住房政策不能很好解決低收入和最低收入家庭(依城市規(guī)模和經(jīng)濟發(fā)展水平不同，這類家庭所占全部家庭的比例約為10%～15%)的住房問題，也會影響房地產(chǎn)市場的正常發(fā)展。政府的住房分配和消費政策，對商品住宅市場的調(diào)控作用也是顯而易見的。1998年政府停止住房實物分配，實行住房分配貨幣化政策以來，商品住宅在全部新增住宅供給中的比例，已經(jīng)從1998年的29.7%上升到了2005年的65.5%。

　　4.城市規(guī)劃

　　城市規(guī)劃以合理利用土地、協(xié)調(diào)城市物質(zhì)空間布局、指導城市健康有序地發(fā)展為己任，對土地開發(fā)、利用起指導作用。原有的城市規(guī)劃帶有傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟的色彩，市場經(jīng)濟體系建立后，其科學性、適用性都面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)。我國部分城市如深圳特區(qū)已開始進行城市規(guī)劃圖則體系的改革，將規(guī)劃分為發(fā)展策略、次區(qū)域發(fā)展綱要、法定圖則、發(fā)展大綱圖和詳細藍圖五個層次，高層次的規(guī)劃應能指導土地的開發(fā)和供應，低層次的細部規(guī)劃應能為土地出讓過程中確定規(guī)劃要點提供依據(jù)。整個規(guī)劃力求體現(xiàn)超前性、科學性、動態(tài)性和適用性。

　　實際上，國民經(jīng)濟和社會發(fā)展規(guī)劃、城市規(guī)劃、土地利用總體規(guī)劃、土地供應計劃都對土地配置，因而也對房地產(chǎn)市場的運行起重要作用，政府供應土地的過程應是具體實施國民經(jīng)濟和社會發(fā)展規(guī)劃、城市規(guī)劃的過程。面對日益成熟的市場環(huán)境，三個規(guī)劃和計劃除改善各自的技術、觀念和管理方式外，有必要相互協(xié)調(diào)，形成土地配置及調(diào)控房地產(chǎn)市場的規(guī)劃體系。

　　5.地價政策

　　房地產(chǎn)價格是政府調(diào)控房地產(chǎn)市場的主要對象，因為房地產(chǎn)價格不僅直接影響房地產(chǎn)市場的運作，而且對整體社會經(jīng)濟、投資環(huán)境產(chǎn)生直接的影響。雖然房地產(chǎn)價格主要取決于市場供求關系，但由于地價對房地產(chǎn)價格影響很大，城市土地又由政府壟斷出讓，所以政府可以用地價對房地產(chǎn)市場進行調(diào)控。

　　地價、建造成本、專業(yè)費用、管理費用、財務費用、投資利潤、稅金等因素極大地影響著房地產(chǎn)市場上的供給價格。在一定時期內(nèi)，建造成本及與之相關的專業(yè)費用和管理費用、財務費用和稅金大體固定在一定水平上，通過調(diào)控地價來間接調(diào)控房地產(chǎn)價格，經(jīng)常是十分有效的。政府通過調(diào)整土地供應數(shù)量、調(diào)整與土地開發(fā)相關的稅費政策等經(jīng)濟手段，靈活運用協(xié)議、掛牌、招標、拍賣四種出讓方式，以及必要時通過直接的行政干預，都可以對地價進行有效的調(diào)控。

　　6.稅收政策

　　房地產(chǎn)稅收政策是政府調(diào)控房地產(chǎn)市場的核心政策之一。正確運用稅收杠桿不但可以理順分配關系、保證政府土地收益，還可以通過稅賦差別體現(xiàn)政府的稅收政策和產(chǎn)業(yè)政策，進而對抑制市場投機、控制房地產(chǎn)價格、規(guī)范房地產(chǎn)市場交易行為等方面起到明顯的作用。例如，美國通過免除公司所得稅這一稅務優(yōu)惠政策，推動了房地產(chǎn)投資信托行業(yè)的發(fā)展壯大。世界上許多國家和地區(qū)，通過個人購房稅務優(yōu)惠政策，有效推動了住房自有率的提高。我國1998年以來也曾成功運用降低契稅的措施，促進了住房二級市場的發(fā)展;在2005年初運用交易環(huán)節(jié)的營業(yè)稅和契稅政策，有效遏制了商品房市場上的投機需求和對高檔豪華住宅的需求;還從2003年開始研究物業(yè)稅的相關政策，準備通過物業(yè)稅制度的實施，來調(diào)整居民和機構(gòu)擁有房地產(chǎn)資產(chǎn)的行為，減輕地方政府對土地使用權(quán)出讓收入的依賴，建立起一個長期穩(wěn)定的地方政府財政收入來源渠道。

　　7.租金和價格控制

　　租賃市場是房地產(chǎn)市場的一個重要組成部分，租金作為房地產(chǎn)的租賃價格，同樣是政府調(diào)控房地產(chǎn)市場的主要對象之一，合理的租金水平應與整體經(jīng)濟發(fā)展水平相適應。在運行正常的房地產(chǎn)市場，租金還與房地產(chǎn)價格保持合理的比例。對住房價格的控制，也是政府調(diào)控房地產(chǎn)市場的重要工作內(nèi)容。政府調(diào)控住房價格的目的，一個是避免住房價格泡沫的形成，另一個是要保證中低收入家庭住房需求能夠得到適當?shù)臐M足。

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